BTC暴跌反思：交易所如何应对突发事件？

出品方：碳链价值（ID：ccvalue）

北京时间2月22日晚，美国财长耶伦出席《纽约时报》举办的线上活动。 不出所料，她谈到了比特币。

耶伦认为，用比特币进行交易是处理这些交易的“极其低效的方式”，它消耗的能量惊人。 比特币仍然是一种“高度投机性资产”，数字货币可能会带来更快、更便宜的支付体验，“但有很多问题需要研究，包括消费者保护和反洗钱”，而美联储正在研究发行的数字美元。 货币是有道理的，美联储维护的基于区块链的数字美元“可能导致更快、更安全和更便宜的支付。”

所谓新官上任三把火，耶伦没想到上任第一把火就在比特币上。 果不其然，她的言论立即在加密货币市场引发了“寒蝉效应”，甚至重创了近期不断上涨的“加密货币之王”，导致比特币价格迅速跌破5万美元。 它下跌了近10,000美元btc 暴跌，跌幅超过12％。 在撰写本文时（2 月 23 日），根据 Coingecko 数据，比特币价格再次跌破 50,000 美元支撑位，短时间内跌破 49,500 美元，24 小时跌幅达 9,。 8%，市值缩水至万亿美元以内（941916815097美元）。

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比特币动荡引发交易所“双重危机”

突如其来的价格暴跌让不少投资者措手不及，交易所平仓量也快速攀升。 截至2月23日，排名前五的中心化交易所平仓金额已达1.92亿美元，其中长线平仓1.74亿美元，空头平仓1774.55万美元，其中排名前五的交易所明细清算金额条款如下：

从以上数据可以看出，在本次“2.22比特币暴跌事件”中，币安遭受的清算“重击”最为严重，而FTX、Bybit和欧易OKEx相对较好（影响范围为1000-10000美元） )，其中欧易OKEx爆仓金额最少。

或许是短期暴跌引发市场恐慌，大量投资者涌入中心化加密货币交易所试图止损。 此举让交易所措手不及。 例如，在晚上 10:00 美元左右，ADA 的价格也大幅下跌至 0.156 美元。 结果，交易量激增，网站和应用程序编程接口（API）连接问题全部失败。 另一家交易所币安也因网络严重拥堵宣布暂停ETH和ERC。 -20 代币提现业务。 相比之下，包括欧易OKEx在内的其他几家加密货币交易所则有效应对了交易量短期激增带来的技术和业务负荷。

事实上，中心化加密货币交易所的稳定运行和维护是保障用户资金安全的基础，能够应对突发事件的交易所才是最值得投资者和交易者信赖的。 以本次“2.22比特币暴跌事件”为例，如果投资者在市场暴跌期间不能迅速完成止损交易，最终很可能导致巨额亏损。 如果交易所不能保证稳定运行，一旦爆仓量飙升，就会导致更多人涌入交易所试图止损，进而造成恶性循环。 从这个角度，我们很容易理解为什么在2月22日加密货币行情日线暴跌后btc 暴跌，选择暂停提币交易的币安清算量最高。 毕竟数据是不会说谎的。

读到这里，可能有人会问，为什么有些加密货币交易所在突发事件中能够保持稳定运行，不受市场波动的影响？ 带着这个疑问，我们研究了在“2.22比特币崩盘”中幸存下来的加密货币交易所OKEx，看看这家顶级交易所有什么招数可以在紧急情况下有效保护投资者的利益。

事实上，OKEx 的交易账户模式与其他主流加密货币交易所有很大不同。 他们推出了名为“统一账户”（Unified Account）的创新交易系统，支持使用多币种资产同时交易现货和多种衍生品，这将为用户的交易提供极大的便利，并且不再需要转移资金多个账户之间； 并且不同业务条线的盈亏可以相互抵消，有效提高用户的资金利用率，降低爆仓风险。 统一交易账户提供三种新的账户模式：简单交易模式（Simple）、单一货币保证金模式（Single-currency margin）和交叉货币保证金模式（Multi-currency margin），可以满足用户不同的交易习惯和上诉：

那么问题来了，为什么在“统一交易账户”模式下用户可以降低爆仓风险呢？ 下面重点分析一下单币种保证金和交叉币种保证金两种模式：

值得一提的是，OKEx“统一交易账户”的跨币种保证金模型还支持自动换币。 当合约仓位未实现盈亏导致该币种账户资产负债时，合约仓位亏损的仓位可能会触发系统的自动换币（TWAP），系统会自动回购负债货币以降低债务价值。 当然，用户可以选择手动或自动借钱，自主控制避险模式，确保在出现极端行情（如比特币价格短线暴跌）时，能够迅速调配资金补仓，防止平仓。

正是在“统一交易账户”创新交易系统的支持下，OKEx保障了用户在“2.22比特币暴跌事件”期间的顺畅交易，起到了稳定市场士气的作用。 链闻数据显示，2月22日加密货币市场暴跌后的24小时内，欧易OKEx成为比特币净流入量最大的交易所，24小时流入33275.79枚比特币，涨幅为13.16%。

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反思：中心化交易所如何应对市场突发事件

中心化交易所一般提供账户体系、KYC、资产充值、资产托管、撮合交易、资产清算、资产兑换等业务模块，在技术实现上有相对成熟的解决方案，但在面临突发事件时往往会出现没有好的对策。 比如交易系统防篡改能力差，基于中心化运行模式存在宕机的可能。 当服务器无法承受过载的流量时，中心化平台可能会宕机。 健康）状况。

除了系统运行问题，过去几年，处于加密货币生态顶端的中心化交易所在交易产品上似乎并没有什么创新，大部分还是在传统商业模式的基础上开发新产品。 在加密货币行业，我们看到了很多迅速崛起的交易所，也看到了一些短命的交易所，但能够长期走下去、不断创新、稳健经营的交易所屈指可数。 想要打造“百年老店”，不能向用户介绍一些简单的“快消品”。 只有真正让用户受益的产品才是好产品。 “账户”无疑是交易所领域产品创新的典范。

加密货币市场的波动性确实很大，类似“2.22比特币崩盘”的情况肯定会重演，行业对中心化交易所的要求也会越来越高。 毫无疑问，只有那些能够应对突发事件的中心化交易所，最终才会赢得投资者和交易者的青睐。